Падение доллара - АНАЛИТИКА
Стремительное падение курса доллара США на международном рынке Forex по отношению к другим ведущим валютам мира, и прежде всего к евро, обуславливает снижение интереса к нему со стороны инвесторов.
Такие настроения подогревают недвусмысленные намеки главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке на то, что в ближайшее время учетные ставки повышаться не будут. Это означает, что политика «слабого доллара» будет продолжаться, несмотря на многочисленные заявления властей США об их искренней заинтересованности в «сильном долларе».
Таким образом, доллар США потихоньку сдает позиции своеобразной «тихой гавани», куда устремляются средства инвесторов в смутные времена неопределенности на мировых рынках. Согласно законам рынка, с ослаблением доллара растут цены на сырьевые товары, и в первую очередь на нефть и золото. Цены на нефть росли со скоростью $1 в день, достигнув докризисных величин $75 за баррель. А золото вообще выросло до своего исторического максимума в $1060 за тройскую унцию.
Эйфория, царящая на торговых площадках мира, порождена надеждами на скорое выздоровление мировой экономики. Таким настроениям способствуют заявления лидеров отдельных государств, усматривающих элементы оздоровления, а также оптимистические прогнозы экспертов Международного энергетического агентства (МЭА), корректирующие в сторону роста потребление нефти в мире уже в 2010 году до 84,6 млн баррелей в сутки, что почти на 1 млн баррелей превышает оценки текущего года. Помимо этого, они же предсказывают, что пик мировой нефтедобычи в 100 млн баррелей в сутки будет пройден уже до 2020 года, тем самым ориентируя инвесторов на близкую кончину эпохи «дешевой нефти» ввиду физических истощений месторождений в мире. Открытие новых месторождений нефти не сможет компенсировать падение добычи нефти на уже эксплуатируемых.
В целом можно констатировать, что рынки растут, пока опираясь на надежды и ожидания. Но финансовые и товарные рынки в отсутствие фундаментальных причин роста могут испытать и существенное падение. Есть эксперты, придерживающиеся и такой точки зрения. Действительно, разочарование инвесторов может быть вызвано тем, что восстановление экономики пойдет не по V – образному, быстрому сценарию, а достаточно медленному U – образному. Началом этому может послужить IV квартал 2009 года – I квартал 2010 года, когда реальная экономика только начнет свое восстановление, а финансовые рынки достигнут значительных высот. Ведь ни для кого не является секретом, что уже образовался существенный разрыв между темпами роста финансовых рынков и реальной экономикой в пользу первых. Спекулятивная коррекция созревших раньше времени финансовых рынков может замедлить процесс восстановления реальной экономики. Ведь причиной резкого перетока спекулятивного капитала в более рискованные сырьевые активы, как было отмечено выше, стали слабый доллар и прогнозы о скором восстановлении экономики. Замедление процесса последней может вернуть часть спекулятивного капитала в активы, номинированные в долларах США.
Но это касается только спекулятивного капитала. А доллары и долларовые активы уже не столь привлекательны в качестве убежища. Подтверждением недоверия к доллару США может служить такой факт, что Центробанки многих стран стали скупать евро и йены, потому что золотовалютные резервы, накопленные в долларах, тают на глазах. Рост долларовой массы, обеспечиваемый денежным станком, запущенным ФРС США, обесценивает сбережения.
Против доллара США играет не только станок ФРС, но и снизившийся спрос населения. Похоже, американские власти осознают, что не могут предотвратить падение доллара, хотя и делают обратные заявления. Ведь усиление доллара, достижимое увеличением ФРС процентных ставок, может «убить» экономику США. Правда, ФРС обещает начать повышение процентных ставок не раньше II квартала 2010 года. А пока мир утопает в обесценивающихся долларах.
Чингиз Велиев, политолог
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
Редакция не несет ответственности за позицию автора
