В Азербайджане следует выпустить новые долларовые облигации – ЕСТЬ БОЛЬШАЯ ПОТРЕБНОСТЬ
Несмотря на то, что в последнее время риск коронавируса и связанные с ним меры по борьбе изменили повестку дня, в финансовом секторе Азербайджана продолжаются процессы, начавшиеся несколько недель назад.
Резкое снижение цен на нефть на мировом рынке (колеблется в пределах 26-27 долларов) привело к потребности в долларах в Азербайджане. Несмотря на регулярные заявления членов правительства, часть населения превращает в доллары свои вложения и наличные деньги.
Правительство заявило, что сохранит курс маната и продаст населению столько долларов, сколько потребуется. Иными словами, не будет проблем по размену манатов в доллары. Проблема – потеря превращенных в доллары денег для экономики.
Дело в том, что часть превращенных в доллары денег изымается из банков и хранится дома "под подушкой". Даже если они останутся в банках, от них нет никакой пользы для владельцев и банков. Потому что проценты по депозитам в долларах крайне маленькие (годовые 0%-2,5%), и к тому же практически нет желающих взять кредит в долларах. То есть, экономика фактически теряет эти деньги.
Эта ситуация обуславливает потребность в выпуске на финансовый рынок страны новых долларовых инструментов, т.е. долларовых облигаций.
Напомним, что в Азербайджане в последний раз реально работающие с долларами облигации были выпущены 4 года назад. В 2016 году SOCAR представила на рынке ценных бумаг свой новый продукт - облигации SOCAR.
Тогда на финансовом рынке страны возникла ситуация, примерно аналогичная сегодняшней. После произошедшей девальвации у населения ослабла вера в манат, люди стремительно превращали свои накопления в доллары. Вложения в манатах изымались и тратились на приобретение долларов, в стране шел процесс "долларизации".
Выпуск облигаций SOCAR в такой момент оказался очень кстати – в тот период было подорвано доверие к банкам, некоторые не доверяли банкам даже превращенные в доллары средства.
Из-за отсутствия на рынке прибыльных и надежных финансовых инструментов для вложения денег превращенные в доллары деньги оставались как накопления в домах, т.е. не использовались повторно как вложения.
При таком раскладе предлагающие в год 5% под доллары облигации SOCAR стали подарком для инвесторов – до сих пор в стране не выпускались такие высокоприбыльные и ликвидные инструменты. Неудивительно, что потребность в облигациях, выпущенных объемом 100 млн долларов, была вдвое выше и превысила 200 млн долларов.
В тот период граждане страны примерно 80% своих денег превратили в доллары и хранили "под подушкой". Выпуск долларовых облигаций позволил этим деньгам приносить пользу и своим владельцам, и экономике.
Неудивительно, что повторные операции с облигациями SOCAR на рынке вдвое превысили свой объем, этими бумагами на рынке было осуществлено операций на 190 млн долларов.
Сейчас в Азербайджане потребность в долларах вновь возросла. В результате удешевления нефти население и некоторые инвесторы превращают свои средства в доллары. На валютных торгах с начала года и по сей день было продано более 2 млрд долларов иностранной валюты, что является показателем высокой потребности.
Превратившие свои деньги в доллары, как и пять лет назад, предпочитают хранить деньги в банках или дома "под подушкой".
При таком раскладе вновь актуализируются облигации SOCAR, наряду с долларами, выросла потребность и в облигациях, их цена достигла рекордной отметки. Облигация SOCAR номиналом 1000 долларов повторно продается на рынке по рекордной теперь цене 1050 долларов, но и за эту сумму нелегко найти облигацию.
На фоне выше сказанного возникла острая нужда в выпуске SOCAR новых долларовых облигаций, т.е. потребность в долларах на рынке намного превышает объем облигаций в 100 млн долларов.
С другой стороны, не так много времени осталось до истечения срока действующих облигаций SOCAR. Со срока действия выпущенных некогда на 5 лет (с 2016 до сентября 2021 года) облигаций минуло уже 3,5 года. В итоге купивший облигацию инвестор сможет пользоваться ею только 1,5 года и после этого периода должен будет искать новый инструмент для вложения средств.
В целом, из-за высокого интереса к облигациям внутри страны можно было ожидать, что процесс SOCAR с облигациями будет продолжен. Однако Нефтяная компания по какой-то причине не проявила к процессу интереса. Хотя облигации, принесшие большую пользу местным инвесторам и гражданам, должны были обновиться несколько раз. Неясно, почему SOCAR так запаздывает с выпуском столь выгодных и завоевавших большую симпатию инвесторов облигаций.
У вопроса есть и другая важная сторона: изъятая из банков и превращенная в доллары долларовая масса опять хранится в стороне в пассивной форме. Польза от этих денег – один вопрос, но они также превращаются в часть "теневой экономики". В таких условиях правительство новыми долларовыми инструментами должно попытаться "обелить" эти средства.
Так, потребность в выпуске новых долларовых инструментов SOCAR сейчас ощущается острее. В первую очередь, компания таким методом в период низкой цены на нефть может привлечь необходимую валюту. С другой стороны, выплачиваемые за границу проценты по облигациям можно перенаправить на местных граждан и инвесторов.
С учетом потребности в долларах на рынке можно сказать, что Нефтяная компания в этом вопросе теряет время, запаздывает.
1news.az
