Правы ли эксперты Standard&Poor’s?
Недавно увидел свет очередной отчет Международного рейтингового агентства Standard&Poor’s по макроэкономике и финансовому состоянию стран, сотрудничающих с этим агентством.
На повестке дня - анализ ситуации в Азербайджане, в котором наибольший интерес представляет та часть публикации под названием «Анализ рисков банковского сектора: молодая и фрагментированная банковская система Азербайджана все больше подвергается влиянию международного кризиса», которая соответственно затрагивает банковскую систему страны.
Впереди – ненефтяной сектор
Признаться, пугающее название с не менее настораживающим содержанием доклада, в котором, в частности, говорится, что после нескольких лет довольно быстрого роста, причиной которому служили высокие отраслевые и экономические риски, отечественная банковская система уязвима в связи с возможным ухудшением кредитоспособности и ликвидности местных кредитных учреждений. Далее идет детализация: наша банковская система обладающая по оценке Standard & Poor’s рейтингом ВВ+/Стабильный/В характеризуется высоким уровнем долларизации, зависимостью экономики от темпов развития нефтяного сектора, концентрацией банков на отдельных заемщиках и отраслях промышленности, а также слабой практикой риск-менеджмента. Как результат в прогнозах агентства приводится возможность ухудшения условий кредитования и усиление спада в экономики, что приведет к значительному повышению расходов банков на кредитование и увеличению проблемных ссуд до 35-50%.
На первый взгляд эксперты Standard&Poor’s - одного из крупных рейтинговых агентств мира - не так уж далеки от истины. Действительно основной упор азербайджанская экономика до сих пор делает на нефтяной сектор, что, собственно, и ведет к долларизации ввиду больших объемов поступающей в страну американской валюты от продажи нефти. Но насколько верно говорить о концентрации банков на отдельных заемщиках и отраслях промышленности, если сегодня в Азербайджане насчитывается порядка 80 тыс. хозяйствующих субъектов, действующих в качестве юридических и физических лиц по всем без исключения секторам экономики? И все эти субъекты имеют конкретные банковские счета во всех без исключения 43 кредитных учреждениях страны, что, кстати, заставляет местные кредитные учреждения постоянно анализировать уровень рисков. Да конечно, риск-менеджмент пока слабоват, но ведь и банки не совершают столь рискованных финансовых операций, чтоб наращивать избыточный потенциал в этой области. Что касается уклона экономики в сторону «нефтянки», то именно с этого года по темпам развития ненефтяные отрасли нашей экономики превысили показатель ВВП в нефтяной промышленности.
Сильные банки – сильная экономика
Насколько серьезна оценка экспертов Standard&Poor’s? Следует сразу отметить: эта структура не является единственным и ведущим рейтинговым агентством, поскольку рынок в этом секторе мировой экономики четко поделен между несколькими китами, среди которых - Fitch Ratings, Moody"s Investors Service и др. Все они активно задействованы, давно и успешно сотрудничают не только с местными финансовыми, но и другими хозяйствующими структурами нашей страны, и столь настораживающих прогнозов состояния отечественной финансовой системы до сих пор не выдала ни одна из них. Более того, не так давно Fitch Ratings подтвердило все рейтинги Kapital Bank и оставила их на прежнем уровне (долгосрочный рейтинг дефолта эмитента утвержден как B+ со стабильным прогнозом, краткосрочный как «B» и индивидуальный рейтинг как «D/E»). Точно также и агентство Moody’s вполне позитивно оценивает состояние нашей банковской системы. Что касается заявлений последнего о возможном пересмотре рейтинга некоторых ведущих банков страны, то решение это совершенно не связано с их устойчивостью или высоким уровнем рисков, а вытекает из изменения методологии агентства по определению уровня системной поддержки банков, рейтинги которых выше, чем суверенный рейтинг стран, резидентами которых они являются. Иначе говоря, рейтинги некоторых крупнейших наших банков понизятся (да и то - возможно) только потому, что они были выше соответствующего финансового рейтинга Азербайджана.
Разве все это в свою очередь не характеризует азербайджанский финансовый, и, в частности, банковский сектор, как довольно устойчивую экономическую единицу?
Кстати, если говорить о конкретных наших кредитных учреждениях, то они даже в пору мирового кризиса не перестают получать признания ведущих информационно-аналитических центров. Так, не так давно AccessBank был признан международным изданием Financial Times одним из трех самых устойчивых банков на развивающихся рынках всей Восточной Европы.
Справедливости ради следует также отметить, что в том же докладе сам Standard&Poor’s отметил неплохие перспективы макроэкономического роста нашей страны в среднесрочной перспективе; невысокую зависимость банков от иностранных заимствований и спекулятивных операций; адекватный уровень капитализации и финансовых показателей финансовой системы. Все это и объясняет, почему наша банковская система в наименьшей степени подвержена влиянию мирового экономического кризиса, чем аналогичные кредитные учреждения многих других стран СНГ.
Впрочем, если уж говорить о прогнозах развития экономики нашей страны и в целом региона, то соответствующими отчетами уже поделились с общественностью ряд ведущих зарубежных финансовых институтов. В частности, Азиатский банк развития считает, что по темпам развития во всем Центрально-Азиатском регионе (и стран-членов банка), Азербайджан уступит лишь Туркменистану и Афганистану, а в 2010 году пропустит вперед и Китай. При этом большинство экспертов сходится во мнении, что средний показатель роста нашей экономики в следующем году составит 4%. Что интересно, такого же мнения придерживается и агентство Standard&Poor’s. Если же быть до конца объективным, то прежде чем давать (неважно - позитивные или негативные) оценки состояния азербайджанской финансовой экономики, в частности, банковской сферы, довольно чувствительно реагирующей на любые подобные оценки, неплохо бы дождаться результатов соответствующего обзорного анализа, проведение которого по нашей стране ожидается экспертами Международного валютного фонда и Всемирного банка.
Тогрул Рухуллаоглу
