Экономический бум или очередной пузырь

Торгующие сырьем мировые биржи словно очнулись от четырехкратного падения цен на нефть осенью прошлого года, и похоже, вновь переживают ренессанс.

Только за последние четыре месяца мировые цены на нефть выросли почти в два раза. Создается впечатление, что мир или, по крайней мере, часть его, представленная биржевыми спекулянтами как будто обезумела. Цены на нефть растут такими темпами, что невольно приходишь к выводу, что мировая экономика переживает небывалый по своим масштабам бум. Рост цен происходит сам по себе, в отсутствие фундаментальных причин. Это происходит на фоне падения основных показателей в реальном секторе экономик ведущих стран мира. Любопытно, но факт, цены на нефть растут вопреки фундаментальным показателям экономик крупнейших мировых потребителей «черного золота». Более того, растут, когда эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) и Всемирного банка (ВБ) наперебой понижают свои же недавние прогнозы по росту мирового валового внутреннего продукта.

Похоже, что свеженапечатанные и абсолютно ничем не подкрепленные доллары США дают свою «дурную поросль». Причем уже не всегда срабатывает испытанная временем корреляция между ценами на нефть и долларом США. Чем сильнее доллар, тем дешевле нефть и наоборот. За это время хедж фонды, пенсионные фонды и миллионы мелких инвесторов скопили слишком много долларов, которые и всплыли на поверхность на сырьевых рынках.

Причем опять в реальном обороте осуществляются сделки не более чем на 67 млн. баррелей в сутки, тогда как все остальные – чистой воды спекуляция. При спекуляции очень часть видимость деловой активности создают сделки типа «Wash-Trades». Это абсолютно фиктивные операции, по которым торговцы заключают срочные контракты одновременно на покупку и продажу товара. Это вводит рынок в состояние заблуждения, создавая видимость бурной деятельности и больших объемов.

Существуют и другие формы спекуляции, которые относятся к разряду легальных. Сырая нефть размещается на супертанкерах. В таких крупных хранилищах нефть плавает по морям и океанам. В настоящее время в таких плавучих хранилищах плавает 85 млн. баррелей нефти, что составляет почти суточное потребление всего мира.

Ссылки на то, что Китай может стать локомотивом мировой экономики, способным вытянуть ее из кризиса, преждевременны. Просто Китай, уловив момент дешевых цен на нефть, при поощрительных мерах правительства увеличил свои государственные резервы. Говорить о росте ВВП Китая можно с большой натяжкой. Дело в том, что ежегодно на рынок труда выбрасывается почти 10 млн. человек, которых необходимо обеспечить работой. Вряд ли Китай сумеет в условиях глобального кризиса восстановить прошлогодние темпы роста экспорта. Пекин проводит пока мягкую денежную политику стимулов стоимостью 4 трлн. Юаней, или $585 млрд. Необходимость развивать внутренний рынок лишний раз демонстрирует, насколько экономика Китая зависит от экспорта в третьи страны и первую очередь США. Последние же напоминают китайцам тратить профицит в торговле с ними на покупку американских облигаций US Treasors.

Экономика и поступления в госбюджет Азербайджана во многом зависит от цен на нефть. Следует быть готовым к тому, что на бирже надувается очередной пузырь, который может лопнуть после ведения регуляторов.

Чингиз Велиев

Мнение автора может не совпадать с позиций редакции. Редакция не несет ответственности за позицию автора