Возврат госдолга гарантирован имиджем Азербайджана
К началу октября 2010 года внешний долг Азербайджана, - речь идет о задолженности, привлеченной под государственные гарантии, - достиг $3,7 млрд, что в пересчете на душу населения страны составляет $415.
Много это или мало? И на что конкретно расходуются эти средства? Вопросы не праздные, поскольку, как известно, чем больше у государства внешней задолженности тем менее комфортно с политической и экономической точки зрения оно себя чувствует. И наоборот, чем больше денег в валютных запасниках и золота хранилищах, тем соответственно больше у страны уверенности в себе. Не зря на днях власти Ирана заявили о достаточности золотовалютных резервов, чтобы выдержать любые международные санкции. По оценкам Всемирного банка валютные резервы этого государства значительно превышают $100 млрд. И вовсе не важны причины этой уверенности - Тегеран в свое время импортировал сотни тонн золота по цене $656 за унцию, а в настоящий момент цена за унцию составляет $1,4 тыс, - по факту Иран уверен в своем завтрашнем дне.
Однако, на практике оказывается, что не столь важна сумма внешней задолженности, как форма управления государственным долгом. К примеру, когда в декабре 2009 года Украина обратилась к МВФ с просьбой о выделении экстренного кредита размером $2 млрд в связи с очень сложной ситуацией с погашением внешнего долга, то по всему выходило, что у этой страны были проблемы в управлении внешней задолженностью. Ведь и долг МВФ тоже придется в свое время возвращать. А тот факт, что совокупный объем внешнего долга Грузии, взятого под государственные гарантии кредитов еще в начале нынешнего года составлял $3,4 млрд, тоже свидетельствует о достаточно высоком уровне риска, поскольку фактически получается, что внешний долг этой страны почти сопоставим с ее бюджетом.
Что касается абсолютного выражения суммы долга, то и она не дает всей полноты картины. Государственный внешний долг Российской Федерации за первое полугодие текущего года увеличился на 10,7% - до $41,7 млрд , а внешний долг центрального правительства КНР достиг $38,2 млрд при совокупном долге $513,8 млрд, и наконец, в 2010 году внешний долг США впервые в истории этой страны достиг $13 трлн, увеличившись в более чем в 2 раза за последние 10 лет и составив 90% от валового внутреннего продукта (ВВП). Цифры, как видим, астрономические, что вовсе не свидетельствует о том, что эти страны испытывают какой-то финансовый дискомфорт. Лучше, конечно, жить вообще без долгов, но даже столь крупные суммы не свидетельствуют о том, что Россия или США попали в кабалу от своих кредиторов.
Кстати, о кабале. Вещь неприятная, особенно если речь идет о государственной задолженности. Тем более, что в мире немало, так называемых, фондов-стервятников, скупающих внешние долги развивающихся государств и выкачивающих в последствии деньги в куда больших размерах, чем вложили в проект. Это вовсе не меценаты и не благотворительные структуры. Расчеты несколько иные: "фонды-стервятники" скупают долги развивающихся стран по стоимости ниже номинальной стоимости долга и затем подают иски во всякие международные судебные организации с целью получить полную номинальную стоимость долга плюс проценты, штрафные санкции и судебные издержки. В международной судебной практике насчитывается несколько десятков подобных дел возбужденных против 11 стран третьего мира благодаря искам 44 коммерческих «кредиторов».
Вернемся к Азербайджану, где ситуация с внешней задолженностью гораздо лучше чем в большинстве стран мира. Всего три года назад МВФ огласил данные анализа состояния внешнего долга стран Ближнего Востока и Центральной Азии. Оказалось, что Азербайджан в перечне стран региона уступал по показателю задолженности только Туркменистану, Алжиру и Ливии по размеру общего внешнего долга (total external debt) к ВВП. Собственно так и ведется эта статистика - существуют четкие стандарты определения степени финансовой стабильности государства в зависимости от внешней задолженности, изменяемое как соотношение суммы долга к ВВП. В 2007-ом это соотношение у Туркменистана было всего 2%, Алжира – с 3,9%, а Ливии - 9,2%, против наших 10,3% долга к ВВП. Это не много, поскольку в том же году во всем центрально-азиатском регионе эта цифра составила 27,6% и 23,3% у стран-экспортеров нефти.
Согласно данным Министерства финансов, в начале октября нынешнего года соотношение внешнего долга к ВВП Азербайджана составило 7,9%. Не потому что за последние три года уменьшилась сумма долга, - увеличилось ВВП. По состоянию на начало января 2010 года в целом Азербайджаном было привлечено внешних кредитов на сумму в $3,421 млрд и соотношение внешнего долга к ВВП составило 7,95%. То есть с начала года этот показатель даже уменьшился при увеличении абсолютного выражения суммы долга. Подавляющая часть этих средств (более 90%) затрачивается на реализацию инвестиционных проектов. Больше всего в сферах электроэнергетики, дорожного строительства и транспорта, а также водоснабжения и мелиорации.
И что интересно, если с начала года для осуществления в стране экономических реформ привлечено $310 млн, то объем освоенных кредитов составил $498 млн. Разница в цифрах объясняется тем, что не все суммы заимствованные страной в предыдущие годы осваиваются сразу. Некоторые проекты реализуются поэтапно и потому остатки средств перекидываются на последующий год и может сложиться так, что Азербайджан не займет реально ни цента у своих зарубежных кредиторов, но за счет средств финансирования конкретного проекта и оставшихся с предыдущего периода времени увеличит объем освоенных долговых средств.
Конечно, внешняя задолженность даже в приемлемых пределах все равно остается государственным долгом. Правда, в том случае, если она взята под гарантии правительства. В противном случае возвращать ее обязано лишь юридическое или физическое лицо, которому этот займ был предоставлен. Тем не менее должен ли настораживать всех нас более чем трехмиллиардный долг государства? Об этом стоило бы беспокоиться, если бы по состоянию на 1 декабря 2010 года объем валютных резервов Центрального банка Азербайджана не составил $6,079 млрд, - то есть сумму в два раза превышающую саму задолженность. Это означает, что при надобности страна может спокойно вернуть все долги практически в течение суток и останется с половиной валютных запасов Центробанка, плюс нетронутые валютные резервы Госнефтефонда. Не говоря также о запасе золота...
Комиссия по инициативе прозрачности добывающей промышленности (EITI) подтвердила получение правительством в первой половине 2010 года от реализации PSA на разработку золоторудных месторождений 3540 унций золота и 2057 унций серебра. Если принять нынешнюю цену на золото на мировых рынках (более $1400 за тройскую унцию, а серебра - на уровне $27,64), то можно посчитать, сколько стоит добро, полученное в этом году страной в качестве этих благородных металлов. Это золото и формирует золотовалютные запасы Азербайджана, видя которые зарубежные кредиторы с удовольствием нас финансируют. Ведь надежность возврата долга гарантирована имиджем нашего государства.
Тогрул РУХУЛЛАОГЛУ
