Fitch Ratings: Выкуп проблемных активов Межбанка может оказать позитивное влияние на его кредитоспособность
Если Международный банк Азербайджана (МБА) сможет продать основную часть обесцененных и высокорисковых активов по чистой балансовой стоимости (или близкой к ней), это может привести к повышению рейтинга устойчивости банка (сейчас этот рейтинг находится на уровне «b-»).
Об этом говорится в заявлении международного рейтингового агентства Fitch Ratings. По мнению экспертов агентства, в настоящее время рейтинг устойчивости отражает в первую очередь слабые капитализацию и качество активов банка. В то же время остается неопределенность по поводу конкретных активов, которые будут проданы, их объема и цены сделки.
В сообщении Fitch Ratings отмечено, что запланированный выкуп проблемных активов и последующая приватизация Международного Банка Азербайджана («МБА», «BB»/прогноз «Стабильный»/«b-») может оказать умеренно позитивное влияние на кредитоспособность и рейтинги банка.
Фактические последствия будут зависеть в первую очередь от объема выкупа проблемных активов, то есть от того, в какой степени, по мнению Fitch, в результате этого процесса произойдет улучшение качества активов и капитализации банка и отношений между государством, новым акционером (акционерами) и банком после приватизации, и от того, как они могут повлиять на вероятность господдержки. Fitch проведет анализ рейтингов банка после получения дополнительной информации о планируемой продаже активов и приватизации.
Напомним, 15 июля Президент Азербайджана Ильхам Алиев подписал указ о мерах по восстановлению финансовой позиции МБА для подготовки банка к приватизации. Согласно документу, государственная небанковская финансовая организация ЗАО Aqrarkredit выпустит гарантированные государством облигации и использует поступления от эмиссии для приобретения ряда обесцененных и/или высокорисковых активов у Межбанка. Министерство финансов и Центральный банк должны определить объем проблемных активов, которые будут приобретены в течение 15 дней.
По мнению аналитиков Fitch, размер проблемных активов МБА является значительным, несмотря на то, что неработающие кредиты (с просрочкой 90 дней) и пролонгированные кредиты находились лишь на умеренном уровне 7,2% и 6,6% от валовых кредитов в конце 2014 года соответственно. По оценкам агентства, другие высокорисковые кредиты в числе крупнейших кредитов банка (включая кредиты в рамках проектного финансирования стартапов и кредиты в строительном секторе с большими льготными периодами) составляли около 1 млрд манатов (11% валовых кредитов) в конце марта 2015 года.
Дополнительные сложности с качеством активов и корпоративного управления связаны со старым портфелем векселей (около 700 млн манатов, за вычетом резервов под обесценение кредитов), наибольшая часть которого связана со строительными проектами в России, с высокими рисками незавершения. Покрытие проблемных кредитов резервами находилось на приемлемом уровне в 135% в конце 2014 года, однако пролонгированные кредиты, крупные высокорисковые кредиты и портфель векселей вместе в три раза превышали основной капитал по методологии Fitch в конце 2014 года.
Регулятивный показатель основного капитала у МБА находился на умеренном уровне в 7,7% в конце марта 2015 года, в то время как показатель основного капитала по методологии Fitch, вероятно, существенно снизился с 7,4% в конце 2014 года ввиду девальвации маната в первом квартале 2015 года.
Fitch расценивает капитализацию банка как слабую в настоящее время из-за низкого уровня основного капитала и значительного объема высокорисковых активов, которые могут потребовать дополнительного резервирования.
В то же время показатели капитала могут увеличиться примерно на 2 процентных пункта к концу 2015 года в результате взноса последнего транша в 200 млн манатов в капитал банка в рамках программы рекапитализации. Более того, потенциальная продажа проблемных кредитов может не только улучшить качество активов, но и значительно сократить активы, взвешенные с учетом риска.
Как и ранее, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента и рейтинг приоритетного долга МБА находятся на уровне «BB» и отражают потенциал поддержки от властей Азербайджана в случае необходимости с учетом высокой системной значимости банка, мажоритарной госсобственности (51,1%) и довольно небольшого размера банка относительно доступных ресурсов государства. В то же время Fitch считает, что готовность суверенного эмитента оказывать поддержку является лишь умеренной ввиду неоднородной истории предоставления поддержки и с учетом проблем с корпоративным управлением у банка.
Если продажа проблемных активов и запланированный взнос капитала приведут к заметному укреплению капитализации МБА, то Fitch будет расценивать это как значительное улучшение истории господдержки, что может быть позитивным для долгосрочного рейтинга эмитента и рейтинга приоритетного долга банка. При рассмотрении возможности повышения рейтингов Fitch также будет принимать во внимание потенциальное влияние приватизации Межбанка.
Продажа банка, вероятно, будет несколько негативным моментом для оценки агентством готовности властей предоставлять банку поддержку. В то же время Fitch, скорее всего, по-прежнему будет рассматривать вероятность господдержки как высокую, с учетом значимости МБА для банковской системы, его существенного бизнеса с госсектором (около 1,5 млрд манатов, или 18% пассивов банка в конце 2014 года приходились на структуры под госконтролем) и продажи банка новым собственникам, которые, возможно, будут тесно связаны с политическими элитами страны.
Тот факт, что о приватизации МБА говорится уже более десяти лет без какого-либо заметного прогресса, вносит неопределенность по поводу того, будет ли в итоге осуществлена продажа банка и когда.
Елена Старостина, Л.А.
